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【大紀元2013年09月17日訊】(大紀元記者嚴海綜合報導)美聯儲官員週二(17日)開始為期兩天的例行政策委員會議，週三將首次發佈2016年經濟預期，並向外界解釋未來的利率走向。目前利率上升，加上白宮國會間的長期預算之爭和中東情勢等因素，都將威脅美國近期經濟前景。

美聯儲對上述威脅的評估，攸關其縮減每月850億美元購債項目決定。該項目在提振市場及美國經濟方面起到了關鍵作用。尤其是經濟復甦4年多來還未能達到美聯儲先前的期望。

維持低利率的承諾在美聯儲內部得到了廣泛支持，官員們也一直傳遞此一承諾。9月初，舊金山聯邦儲備銀行(San Francisco Fed)主席威廉姆斯(John Williams)曾表示，將在相當長一段時間內維持超寬鬆貨幣政策。

美聯儲上一次公開發佈經濟預期是在6月份，當時預計到2015年第四季度失業率將在6%左右，通貨膨脹率接近2%。

利率未來走向 涉及面廣

隨著美國經濟改善，美聯儲試圖將強調重點從債券購買轉向低利率承諾。兩種承諾都將短期利率維持在較低水平。債券購買計劃的成本和收益存在不確定性，目的在於激勵金融市場承受較高風險，鼓勵借貸、消費、投資並刺激經濟增長。

利率因素在一定程度上受美聯儲控制。美聯儲此前發出的減少債券購買信號已帶動利率走高。現在10年期美國國債收益率徘徊近3％左右，而在5月份時僅為2％。

2008年危機以來美聯儲一直將短期利率維持幾近零的水平，幫助經濟從嚴重衰退走向復甦。美聯儲承諾將短期利率維持在零附近，直至失業率降至6.5%或更低。美聯儲官員預計到2015年失業率將降至6.5%這一門檻以下。不過利率上升後又該如何操作，官員們向來態度模糊。

美聯儲的短期利率指引對長期利率市場影響巨大，如抵押貸款、汽車貸款和企業貸款等。若投資者質疑美聯儲的低利率承諾，他們可能會推高長期利率，令企業和家庭借貸成本上升，進而可能拖累業已疲軟的經濟復甦。

利率升高除了已衝擊住房市場造外，其它經濟損失的證據仍有限。汽車銷售量繼續飆升。主要企業已充分利用了此前的低利率經濟環境，從而積累了龐大的現金儲備。但利率突然增長則抑制了小企業等其他經濟環節，他們可能會因較高融資成本而重新考慮投資項目。

前美聯儲經濟學家科柯納多（Julia Coronado）表示：「升高後的利率對實體經濟總有滯後影響，很多影響可能會在未來顯現出來。」

利率升高並不一定是壞事，尤其是顯示經濟走強方面。許多美聯儲官員認為，近期的利率上升，在一定程度上是投資者認為美聯儲債券購買將會是永無止境的賭注，制止這種不切實際的期望是經濟復甦的關鍵。

外部國際因素

經濟如何復甦可能取決於外部因素。美國此前曾對中東地區進行過軍事行動：1991年和2003年在伊拉克，以及2011年在利比亞。這些例子顯示，軍事行動可能會令投資者們不安、提高油價並抑制某些經濟領域增長。罪魁禍首則通常是對未知的恐懼。在每一種情況下，一旦最壞的恐懼退去，經濟便立刻振作起來。

目前敘利亞危機已經削弱了迫在眉睫的美國軍事干預可能性。但該地區的持續緊張局勢可能保持石油高價位，導致另一個拖累經濟的因素。另外還有可能抑制美國出口新興市場經濟體中的問題。

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