我們結婚了線上看2013, 我們結婚了 世界版, 我們結婚了 鬼鬼, 我們結婚了線上看2013鬼鬼, 我們結婚了 維尼夫婦,

油價、升息 成影響高收債兩大關鍵

2015-01-22 11:13:05 聯合晚報 記者邱智慧╱即時報導

國際油價去年下半年來，一路呈現走跌趨勢，能源產業疲弱拖累高收債表現。基金經理人表示，今年美國升息動作明確，而美國公債殖利率將緩慢走升，根據統計顯示，過去九次殖利率上揚期間，高收益債繳出七次正報酬紀錄。

保誠(美國)資產管理公司投資總監Curt Burns表示，今年高收益債表現可從兩個面向來觀察，分別是油價和美國十年期公債殖利率。高收益債券指數約有15%和能源產業有關，因此，油價下挫將影響能源債走跌，並拖累高收益債券指數表現，去年高收債就受到油價重挫而表現壓抑。另一方面，IMF下調2015年全球GDP預估，僅上調美國經濟預估，基本面轉佳，將對高收債帶來助益。

Curt指出，今年油價可望能止跌反彈，為高收債捎來佳音。因為全球每日原油需求約為9300萬桶，以目前油價在每桶50美元附近，廠商勢必會減產因應，目前的原油每日供給量僅約4500萬桶，低油價無法維持太久，未來可望能回到每桶70~80美元的價格。現在的能源債價格利空，已反應過度，受低油價衝擊明顯的石油探勘和生產商，未來三年債務到期金額，僅20億美元，違約率也被高估。

另一方面，Curt說，美國貨幣政策也是觀察重點，過去20年，美國十年期公債殖利率曾出現九次走揚的紀錄，其中，美高收債有七次為正報酬，且績效打敗公債。因此，即使今年美國升息，仍不需要擔心資金動能熄火。瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭補充，近期高收債表現震盪，不少B和CCC及債券受衝擊，CCC級高收債殖利率拉高至11%，看好未來B、CCC級高收債，成信評加碼重點。

Recommended article: Chomsky: We Are All – Fill in the Blank.
This entry passed through the Full-Text RSS service - if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers.