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張望

福日電子(600203.SH)即將完成近年最大的一宗資收購。

根據最新公告，福日電子將於9月2日召開股東大會，審議定增及受讓邁光電92.8%股權等議案。

“如果一切順利，收購邁光電將在今年9月完成，第四季度就可將其並表。”福日電子副總裁、董秘許政聲告訴本報記者，“這宗收購對公司未來的收入增長和主營業務發展均有非常積極的影響。”

按照股權出讓方的業績承諾，本次交易完成后，邁光電2013年至2015年三個年度合併報表歸屬於母公司所有者的扣除非經常損益凈利潤，分別不低於3000萬元、3500萬元和3900萬元，三年扣非凈利潤合計數不低於12000萬元。

本報記者了解到，福日電子收購邁光電92.8%股權相關事項已於8月14日獲得福建省國資委備案通過，而本次收購併不涉及重大資重組，無需證監會審核。

福日電子本次收購的邁光電，是一家擬上市公司。

“在LED顯示屏領域，邁光電2012年出口額排名全國第三，海外訂單占其業務的50%以上。”許政聲透露。

公告顯示，邁光電2011年至今年上半年的營業收入分別為24778萬元、32003萬元和17729萬元，同期凈利潤分別為2264萬元、2542萬元與1046萬元。

“邁光電今年上半年的財務數據及其預測的未來業績，在LED行業已算相當顯眼。”一位券商人士認為。

公開資料表明，主業同為LED顯示屏的洲明科技(300232.SZ)，其今年上半年的凈利潤為1128.6萬元；主營為LED顯示屏晶片的華燦光電(300323.SZ)，預計今年上半年凈利潤約1200萬元至2000萬元。

“以承諾的2013年業績計算，收購市盈率還不到8倍，低於其他上市公司的同類收購市盈率。”許政聲表示。

查詢發現，此前，德豪潤達(002005.SZ)收購雷士照明(2222.HK)8.24%股權，同方國芯(002049.SZ)受讓國微電子96.5%股權，對應2013年的盈利預測，其股權收購市盈率分別約為15.08倍與13.95倍。

“此次收購的承諾業績，比邁光電現有經營團隊預測的盈利水平保守。”許政聲稱，“邁光電現有團隊在出讓股權后都將留任持續經營。”

“收購較為成熟的資，比自己新建、擴建更能立竿見影。”許政聲如此表示。

事實上，福日電子此時在LED業高調出擊，與福建省今年5月出台的《福建省推廣應用LED照明品的若干措施》密不可分，該檔案表明，將在2015年底前基本實現全省公共照明領域普遍使用LED照明品，帶動福建全省LED業當年新增值500億元以上。

而今年上半年，福日電子實施的LED項目已有閩江兩岸夜景燈光工程、興業銀行總部及分支機構LED室內照明改造、泉港風光互補LED路燈等多個福建省內項目。

在宣佈收購邁光電92.8%股權的同時，福日電子亦推出以6.41元/股定增不超過5000萬股的預案，這也是其自1999年上市以來的首次再融資。

福日電子還表示，在2013年至2015年，將給予每年不低於邁光電上一年度銷售收入10%的資金支持，以提高收購協同效應。

“公司擬通過新建、擴建、合資、併購等手段，實現在LED業的跨越式發展。”福日電子稱。

由此，一位券商人士認為，福日電子將可能在定增之后再次出手併購相關領域項目。

“收購邁光電與定增同時推進，對於福日電子來，就是充分利用資本市場優化了公司資結構，即以較低市盈率收購資實現較高市盈率募集資金，為今後的進一步併購創造資本條件。”上述人士指出。

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